El camino a la recesión: la insuficiencia de la política monetaria
Por Bertin Acosta*. LQSomos.
Durante el año 2022, se experimentó un aumento en los precios de los bienes y servicios (8.8 % global), que ha generado malestar social en varios países. Para controlar el encarecimiento, los bancos centrales subieron su tasa, lo que desincentivó la inversión, redujo el consumo y aumentó las preocupaciones sobre una recesión. Mientras tanto, el precio de los alimentos continúa en aumento. La política monetaria es insuficiente para controlar el alza de precios.
La inflación de EEUU para enero del 2023 ya disminuyó desde su nivel mas alto. Los aspectos monetarios ya cedieron, pero los estructurales no, que son vivienda y alimentos, los cuales representan ¾ partes del índice de precios de dicho país.
Al subir los precios de la vivienda y los alimentos, el ingreso personal disponible se encuentra restringido para los demás gastos. Las personas no pueden satisfacer sus necesidades básicas. Algo análogo ocurre en todas las economías occidentales, con el resultante de malestar social y protestas, como se ha observado antes.
La explicación para el incremento en los precios de alimentos se encuentra en: las cadenas de valor globales que aún no se han restablecido por completo; los cierres parciales en China y los retrasos que estos generan; el conflicto ruso-ucraniano sobre los mercados de granos y fertilizantes, estas causas responden a la estructura del mercado internacional que ha concentrado la producción de ciertos productos y ha asentado el inicio de muchas cadenas de valor en Asia
La sequía global y las inundaciones arruinan las cosechas, aumentan el riesgo en la inversión y conducen a una reducción en la oferta de productos agrícolas. Así mismo, pueden limitar la generación eléctrica y con eso crear interrupciones en los procesos de producción.
El aumento en los intereses desincentiva la inversión en la producción de alimentos cuando el costo de financiamiento para los productores aumenta significativamente, lo que lleva a una reducción en la oferta de alimentos y un mayor aumento en los precios. Por otro lado, el aumento de los intereses reduce el ingreso personal disponible al utilizar más dinero para el pago de los créditos de consumo y no logra reducir el encarecimiento de manera efectiva. Todo lo anterior la alimenta.
Por ejemplo, es necesario incrementar la producción de urea para fertilizantes y así reducir los costos de producción agrícola, pero con el rédito elevado el acceso al financiamiento para realizar la inversión en EEUU el costo seria 4.5% mayor a hace un año. En México el interés básico es 11%, en Brasil es 11.75% , en el Perú 7.75%, en Chile 11.25% y en Colombia 12.75%
Los gobiernos tienen que tomar medidas adicionales a la monetaria para evitar que la inflación se mantenga. Estas podrían incluir políticas específicas para apoyar la producción de urea y reducir los costos de producción de alimentos, de los subsidios de los combustibles. Además, fomentar la innovación en la agricultura y el desarrollo de tecnología para el manejo de aguas, mejorar la infraestructura y la logística de transporte para facilitar la distribución.
El incremento en los rendimientos de los fondos federales en EEUU condujo una reducción en la compra de bienes durables y a un incremento en los saldos de tarjetas de crédito. Esto indica que los consumidores utilizan las tarjetas para cubrir sus necesidades básicas, incluyendo alimentos. El resultado es que hay un incremento en los impagos. El contexto es el dato de desempleo indica una reducción a 3.9% de la población. La evidencia señalada muestra que deben ser empleos de muy bajos salarios. A nivel mundial lo que se observa es un incremento en la pobreza y la desigualdad del ingreso.
Como se ha visto, la inflación sostenida en alimentos tiene efectos muy perjudiciales en la economía y la sociedad, si no hay un reajuste salarial que lo compense. Para solucionarla la política monetaria es insuficiente. Además, se debe prestar atención a los factores externos que la afectan; como la concentración de la producción a nivel internacional y el cambio climático. Como resultado debe haber políticas públicas orientadas al aumento de la producción interna y reducir la dependencia externa de alimentos.
* En OBELA.
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