La participación pública que nos queda en CaixaBank ¡A la venta!
Por Carlos Sánchez Mato*.
El FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) vuelve a contratar un banco asesor para vender la participación pública que tenemos en CaixaBank. Se trata de una decisión antieconómica como todas las privatizaciones que han hecho PSOE y PP. No recuperaríamos ni el 8% del coste del rescate de Bankia. Hay que pararlo…
El FROB licitará de nuevo la contratación de un banco que le ayude a vender las acciones que tenemos en Caixabank. Quien gane se llevará 540.000 € por hacer un informe aconsejando la enajenación. De esto no se quejará nadie. No hay pinganillos.
Ver expediente de contratación del servicio de asesoramiento, pincha aquí.
Ya ha habido varios bancos de inversión beneficiados en el pasado de estas cositas. Goldman Sachs y Nomura se han llevado los anteriores contratos. Cuando vendió 2 paquetes de acciones Bankia, hicieron negocio colocándolas Deutsche Bank, Morgan Stanley y UBS y asesoró Rothschild.
Por el 17,3% de Caixabank propiedad del Estado obtendríamos hoy 4.706 millones, a pesar de la subida de cotización desde que absorbió Bankia en 2021. Pero no arreglaría en ningún caso el quebranto. Las acciones tendrían que valer 13 veces más para enjugar el coste del rescate.
Porque el rescate de Bankia no ha costado 22.000 millones como te cuenta la prensa. Asciende actualmente a 65.063 millones. A eso hay que descontar los 3.447 millones de ingresos por dividendos y venta de acciones. El coste neto asciende a 61.616 millones. Vender no arregla nada.
Además de la inyección de capital, en el coste del rescate a Bankia “se olvida” computar el traspaso de activos a Sareb (el banco malo), las indemnizaciones a accionistas minoritarios por la salida fraudulenta a bolsa y a los preferentistas y los créditos fiscales monetizables.
No recuperaremos nada de Sareb y los créditos monetizables se los pagaremos a Caixabank en menos de 10 años. Por lo tanto, vender es tirar directamente a la basura casi 57.000 millones de euros a cambio de ingresar 4.700 millones de forma inmediata. Un disparate económico.
A ritmo de 300 millones de dividendo anual, la rentabilidad a valor actual para el FROB superaría el 6,4%. ¿Dónde encontraría el Estado un rendimiento como ese? Porque nuestro coste medio de la deuda casi es la tercera parte. En definitiva, lo rentable económicamente NO es vender.
Pero es que además de la rentabilidad económica de mantener la participación estatal en Caixabank, hay que tener en cuenta que el sector público debe buscar la rentabilidad social. Y solo por eso, para desarrollar un polo de banca pública que limite el oligopolio, merece la pena.
Sin embargo, oirás que “hay que vender” por parte de los que van a hacer negocio con la operación por las monstruosas comisiones que esto genera (hasta el 4% de la venta) para los bancos colocadores y por parte de quienes aborrecen al Estado en la economía salvo para rescatarles.
– Los hilos de Sánchez Mato (@carlossmato)
* Economista. Profesor de Economía Política Mundial en la UCM. Responsable Elaboración Programática de IU.
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