Yes,wecan (II)
El Financiero de El Garaje. LQSomos. Julio 2014
Elementos para el debate sobre la deuda
El anterior artículo (Yes, we can) ha suscitado un interesante cruce de opiniones. Para avanzar en ese importante debate, presento las siguientes reflexiones:
1– El aumento de la deuda USA nada tiene que ver con responsabilidades personales ni de Obama ni de Bush ni de ningún otro presidente. Se trata, como se puede ver en el gráfico que sigue, de una política, decidida hace varios deceniosy posibilitada por el hecho de que desde 1971 con Nixon) el dólar no es convertible en oro.
Los Estados Unidos pueden endeudarsesin límitesen dólares porque fabrican dólares y los imponen en el comercio mundial.
2- Se puede pensar que el modelo crecimiento a base de deuda responde al agotamiento de la fase de crecimiento normal del capitalismo que venía desde la II Guerra Mundial.
3– Efectivamente, las guerras de los años Bush agravaron la situación en términos de Deuda Pública. Innegable.
4– La deuda privada (que sobrepasa los 40 billones de dólares) parece responder a que a las clases medias se les ofreció un acceso ilimitado al crédito a la vez que disminuían ( en términos reales ) sus salarios. Una –falsa– manera de mantener su nivel de vida. Y una –real– forma de aumentar las desigualdades y de esclavizar a las poblaciones.
5– El tremendo aumento de la deuda pública (17 billones hoy ) desde el estallido de la crisis en 2008 (primer gráfico) parece deberse a la decisión de inyectar enormes cantidades de dinero para simplemente evitar el colapso del sistema y ganar tiempo.
(Crecimiento de la deuda pública en porcentaje del PIB, de 2007 a 2013)
6– La deuda emitida por los gobiernos (aunque aquí nos centramos en los USA por ser la potencia hegemónica) ha sido comprada por los bancos centrales, es decir, ha sido monetizada (la compran a cambio de moneda que ellos mismos crean de la nada). Los balances de esos bancos,comenzando por la Fedestadounidense, se han hinchado así hasta niveles dificilmente sostenibles, que representan ya entre un 20% y un 35% de las economías.
En el siguiente gráfico se puede observar como el Balance de la Fed, que a fecha de hoy sobrepasa los 4 billones de dólares (por un PIB USA de 17 billones), está compuesto principalmente por Bonos del Tesoro USA, es decir por deuda pública.
7– Existe la opinión generalizada de queniveles como éstos de deuda son insostenibles y de que estamos frente a la mayor burbuja financiera de la historia. Es cierto que “siempre ha existido deuda”, pero no a estos niveles. La situación es explosiva.
8– La imposibilidad de pagar todas esas deudas llevará a una reforma del sistema financiero mundial (con las correspondientes quitas, que ya veremos la forma que tomarán). El mismo pago de los solos intereses se verá comprometido en cuanto los tipos de interés inicien sus subidas.
9– Se nos ha vendido (y se nos sigue vendiendo, a veces tambien –desgraciadamente– desde la izquierda)el recurso a aumentar la deuda mientras llega el crecimiento.Lo cual constituye una falacia ya que esas tasas de crecimiento no volverán.
10– Además, tal y como señalan los ecologistas, dicho crecimiento no sólo no es posible sino que no es deseable. Tenemos que encontrar otros modelos. Resulta imposible no adherirse al manifiesto Última Llamada, ante la evidencia de una próxima crisis ecológica y de civilización que, parece, se unirá si no reaccionamos,a la crisis financiera a venir provocada por la burbuja de la deuda.
La complejidad y la importancia de este tema admiten muchos más elementos para el debate,y todos son bienvenidos.Los aquí enumerados son sólo algunos de los que es posible presentar.
El anterior artículo, Yes,wecan (podemos),constituía más bien, tal y como los lectores han tenido la amabilidad de tomarlo, una reflexión sobre algunas características del Poder.Cuando terminaba diciendo, ellos sí que pueden, no me refería a Obama, creador del slogan, sino a las élites estadounidenses que le hicieron Presidente, que por cierto son las mismas que hicieron presidente a Bush.
){kind=link}